Euforia nos mercados

As bolsas fecharam em forte alta hoje, após o anuncio pelo Fed de uma injeção de mais US$ 200 bilhões nos bancos para tentar destravar o sistema financeiro e o mercado de crédito. Um novo mecanismo foi criado para este fim, o TSLF (Term Securities Lending Facility). Nele os bancos entregam títulos de hipotecas — hoje em dia de valor duvidoso, mesmo sendo AAA — e recebem do Fed títulos do tesouro americano, numa operação de 28 dias. Dessa forma, o Fed consegue melhorar o balanço dos bancos durante este período.

Se resolve o problema, ainda não é possível saber. Mas como diz Krugman em seu blog, o Fed está tentando a todo custo não cair na armadilha de liquidez que o Japão enfrentou na década de 90, quando a política monetária perde efeito de reativar a economia.

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